数据畅想曲：期货商业模式再造 不管价格的业模贱和贵

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　　作为骨灰级户外运动爱好者，数据式再小刘对全套装备的畅想要求向来毫不含糊，凡是曲期看中的登山服等户外产品，几乎只挑款式的货商质材和功能，不管价格的业模贱和贵。

　　一个普通的数据式再周末，转了半天依然两手空空的畅想小刘来到西单某商场。进门不到一分钟，曲期一位漂亮的货商导购小姐就飘然来到他身旁。“先生，业模我们这里刚刚进了一批最新款的数据式再野营装备，可否请您试一试呢？”惊讶过后是畅想惊喜，小刘欣然随之前往。曲期20分钟后，货商瘪了的业模钱包换来了四个大包，小刘心满意足地满载而归。

　　原来，这是该商场最新上线的“大数据”系统服务，当顾客踏入商场的大门之时，其爱好等信息就迅速被商场服务器找出并传递给导购员，随之安排贴切温馨的服务。

　　小李是个私营企业主，平时因业务需要，他的信用卡每月要刷10万元左右。不过，过去六个月他因忙于学习进修，几乎没有刷卡。但他最近为客户购买礼物时突然发现，自己的信用卡额度降低到2万元了。这是怎么回事呢？

　　原来，这也归因于该发卡行上线的“大数据”监控系统，当持卡人突然降低消费金额，信用卡中心就能迅速发现，并分析其财务出现困难并有违约可能，进而及时调低授权额度以降低风险。

　　上述现象并非科幻电影，而是大数据时代即将到来的场景。据悉，相关大数据产品已处于研发之中。

　　期货经营机构如何对海量的客户数据善加利用，为期货投资者提供差异化的服务，通过个性化的营销活动实现风险管理的最大价值，恐怕是眼下这个时代期货经营机构所面临的最大挑战之一。

　　颠覆传统商业模式

　　如果说计算机远程自助交易系统的兴起大大弱化了“红马甲”的敲单功能，大数据时代的到来则开始颠覆期货业传统的商业模式。

　　如南华期货总经理罗旭峰所言，“现在的金融是靠IT技术支持的，再靠以往人工报单的方式是不可能赚到钱的。以前我们一天报几千笔单子，那是非常了不起了，交易员都已经手上出汗了。现在动不动一天是10多万笔、20多万笔的单子，与刀耕火种的时代已经不可同日而语。”

　　作为可以产生海量数据的行业，大数据正在改变着银行、证券、保险、基金等金融机构的运作方式。一方面，通过综合分析客户行为偏好数据、金融数据与互联网数据等，可以为精准营销、风险管理、金融分析、客户价值挖掘与个性化定制服务等提供数据依据，以减少市场波动和不确定因素对价格的影响。另一方面，依托于支付、云计算、社交网络及搜索引擎等互联网工具而产生的新兴金融模式——互联网金融，为传统金融机构带来了巨大的机遇与挑战。

　　“互联网最典型的功能是提高了效率、节约了资源，它直接链接了资源的甲方和乙方，靠交易成本为生的这一类企业，典型如贸易商、超市等都将受到空前的挑战。”中国国际期货董事总经理王红英指出，当前期货业最经典的商业模式还是经纪业务，在手续费率降低和经营成本上升的情况下，很多期货公司将考虑关闭营业部，大数据时代期货网上开户、网上交易将成为非常现实的可能。

　　按光大期货研究所所长叶燕武的设想，如果客户的一些个人身份信息及信用信息允许被期货公司获知，大数据将给期货界会带来巨大的变革。“期货公司可能已经提前准备了相应的保证金、佣金的价格以及对应偏好的交易品种的基础信息以及研究报告等(交易偏好被获知)，甚至不排除能够提供针对性的资产管理服务。未来参与交易的投资者可能更偏向于购买或者交易期货公司提供的财富管理服务，而非单纯地自身去进行交易，那么大数据就能够为客户进行量身定做，提供个性化的金融服务。”

　　据悉，美国期货公司经营客户的三大步骤即了解客户的需求和投资偏好，设计交易程序、策略和量化模型，提供合适的产品组合以供交易。与此对应的是，随着大数据的引入，国内客户的交易模式、交易习惯也会发生一些大的改变，高频交易、量化交易方式或被更多采用。“由于大数据所涉数据相对客观，回避风险的时间周期较短，客户可能越来越注重通过大数据来挖掘交易模型，再依据交易模型设计更多的低风险理财产品。”王红英指出。

　　围绕“以客户为中心”的理念，期货公司在大数据应用上的实践和研究开始逐步加速。以南华期货为例，在大数据和IT的支持下，公司战略性地开发了基于客户数据池的个性化服务体系，该体系建立在CRM系统之上，可以根据客户的行为分析，为客户提供实时的、针对性的策略服务、风险管理产品以及对客户交易行为的诊断，让客户在风险管理和投资管理上得到提升。

　　叶燕武认为，期货公司应当针对自己的特色有选择性地收集相关数据，同时形成自身的逻辑体系。“重视经纪业务的，不妨对投资者的投资偏好、客户来源等方面做具体的收集，为更好地服务经纪业务做铺垫；重视投研部分的，本身就对数据非常敏感，那么大数据方面应当尽可能地在数据的精确性、时效性等方面做更多的整理，同时也应当尽可能搜集产业链数据，为形成完整的基本面分析链条做铺垫；产品设计和程序化则可能需要更多高频数据，从中寻求一定的交易规律。”

　　值得注意的是，无论在客户风险控制还是公司风险控制上，大数据都可以极大地提升期货公司处理风险的能力。业内人士指出，一方面，期货公司可以在云计算的基础上，建立统一的服务器进行从业人员管理平台，完成合规性风控和道德风险最小化管理。另一方面，由于有了数据支撑，期货公司比过去更了解客户的交易模式、交易行为等，可以对其进行市场风险监控、合规风险监控。

　　硬币的另一面是，大数据时代对金融风险管理提出了更高的要求。宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，一是客户多样化、监管放开和新的漏洞不断暴露，道德风险增多。二是数据的准确性、合法性需要严谨的调研，而调研又会涉及到客户、机构的隐私，需要更多的制度保障。三是交易安全、资金安全需要更严格的资金存管和风控机制，对大数据做到合理合法的利用。

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